5G手机产业链细分研究！

智能手机是 5G 终端规模发展的先发产品，2020 年底有望迎来爆发时机。

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5G 终端价格低于预期，有望刺激消费市场，从目前各厂商公布的 5G 机型来看，产品价格可低至 3000 元档，低于此前的市场预期。而在 5G 商用启动仪式上，三大运营商还宣布在 2020 年，5G 网络将会完成对全国地级市以上城市的覆盖。这将使得下沉市场成为5G 手机厂商的竞争区域，有望加快 5G 终端设备的降价。我们认为在明年上半年，5G 终端的价格会进一步下探至 2000 元级别。5G 终端价格低于预期满足了消费者对于产品性价比的追求，对提升用户换机意愿、加快 5G 终端渗透率提升具有着重要的意义。

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三星、华为、苹果将成为 5G 智能手机领导者。据 IDC 统计，截止至 2019年 9 月，中国 5G 智能手机出货量约为 48.5 万部，其中，vivo 出货量约 26.3 万台，以 54.3% 的市场份额稳居榜首，三星出货量约 14 万台，市场份额为 29.0%，排名第二，华为出货量约 4.6 万台，市场份额为 9.5%，小米出货量约 2.2 万台，市场份额为 4.6%，中兴和中国移动的市场份额分别为 1.5% 和 1.1%。从机型看，目前推出的 5G智能手机主要分为“带量旗舰”和“高端旗舰”，小米 5G 手机定价在“带量区间”5g产业链，中兴和移动 5G 手机定价在“中高端区间”，三星和华为的 5G 手机定价在“高端区间”。此外，据 Strategy Analytics 预测，2020年全球 5G 智能手机出货量前三的厂商分别是苹果、三星、华为，由于三星在韩国和美国率先发布了 5G 智能手机，因此有望成为早期 5G 手机的领导者，而苹果将在 2020 年下半年推出其首款 5G 机型，有望赶超前两大厂商，未来华为和苹果两大手机厂商有望主导中国和美国市场。

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5G 换机需求将成为未来几年智能手机产业链发展的重要助推力 根据 IDC 的预计，2020 年全球 5G 智能手机出货量将达到 2.25 亿台，占智能手机出货的比例达到 15.30%。而到 2023 年，预计这一比例将增长到 25.00%，5G 智能手机出货量将突破 4 亿台。在 5G终端销售的推动下，智能手机整体出货量有望在 2020 年止跌回升。

2020 年在 5G 终端选择增多，价格有望进一步降低的预期下，5G 换机潮的确定性进一步增强，智能手机相关产业链将迎来新一轮增长。而其中部分受益于 5G 带来的创新性变化，有望迎来量价齐升的细分领域投资机会值得进行重点关注：更多行业个股分享选股方法 ybd巍28兴28 就能找到本人

ODM ：闻泰科技、光弘科技

散热材料：飞荣达、中石科技

射频天线：信维通信、电连技术、硕贝德、立讯精密、卓胜微

PCB/FPC:鹏鼎控股、景旺电子、弘信电子、沪电股份

摄像头：欧菲光、水晶光电

芯片：韦尔股份、兆易创新、圣邦股份、北京君正、北方华创、扬杰科技、汇顶科技、

屏幕/盖板：蓝[gubar]思科技[/gubar]（3D玻璃）

其他零部件：精研科技、欣旺达、德赛电池、联创电子

（编辑：拼字网 - 核心网）

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